众望布艺更改财务数据冲IPO，产品价员工数双下滑

发布日期： 2020-05-27 13:53:08 来源：中国经济网

编者按：5月28日，众望布艺股份有限公司(以下简称“众望布艺”)首发申请将上会。众望布艺拟在上交所主板公开发行新股2200万股，拟募集资金5.02亿元，其中4.68亿元用于“年产1,500万米高档装饰面料项目”、3400万元用于“研发中心建设项目”。众望布艺本次发行的保荐机构是国信证券。

众望布艺拟IPO募资额超过该公司去年底的资产总额。截至2019年末，众望布艺资产总额为4.48亿元。此外，截至2019年12月31日，众望布艺最大募投项目“年产1,500万米高档装饰面料项目”已经投入1.04亿元。

众望布艺分别于2019年5月24日和2020年3月1日向证监会报送2版招股书。在这2版招股书中，众望布艺披露的实际控制人前后不一致。

第一版招股书表示，截至本招股说明书签署日，众望实业持有众望布艺本次发行前97.80%的股份，系众望布艺控股股东。众望布艺的实际控制人为杨林山、马建芬、杨颖凡、章赟浩四人，4人合计持有众望实业100%的股权，从而合计控制众望布艺97.80%的股份。

杨林山、马建芬二人系夫妻，杨颖凡系二人之女，章赟浩系杨颖凡配偶。杨颖凡、章赟浩为中国国籍，均有美国永久居留权。

第二版招股书仅将杨林山、马建芬夫妇认定为实际控制人，将二人女儿、女婿未认定为实控人，而认定为实际控制人直系亲属。

不仅如此，众望布艺在2版招股书中披露的财务数据也对不上。

在第一版招股书中，2017年、2018年，众望布艺资产总计分别为25109.21万元、35513.64万元;负债合计分别为7175.07万元、8533.26万元;股东权益合计分别为17934.13万元、26980.38万元;净利润分别为6630.72万元、8998.56万元。

在第二版招股书中，2017年、2018年，众望布艺资产总计分别为25133.90万元、35537.14万元，与第一版分别相差24.69万元、23.5万元;负债合计分别为7279.68万元、8650.41万元，与第一版分别相差104.61万元、117.15万元;股东权益合计分别为17854.22万元、26886.73万元，与第一版分别相差-79.91万元、-93.65万元;净利润分别为6571.22万元、8984.81万元，与第一版分别相差-59.5万元、-13.75万元。

众望布艺回复中国经济网记者采访称，2017年、2018年，公司相关财务数据调整系根据会计准则的要求而进行的调整，属于正常调整。公司财务基础规范，最近三年财务数据已经会计师出具了标准无保留审计意见。

值得注意的是，在首版招股书披露前4个月，众望布艺财务总监发生变动。

2017年9月，众望布艺前身众望有限引进胡晓群担任财务总监。2019年1月，众望布艺财务总监胡晓群因个人原因离职，众望布艺聘任张盈为财务总监。

众望布艺营收一路向上，但2017年净利润下滑21.22%，此后2年反转向上。按新版招股书数据，2016年-2019年，众望布艺营业收入分别为3.66亿元、3.89亿元、4.25亿元、4.88亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.60亿元、4.06亿元、4.14亿元、5.12亿元。

同期众望布艺净利润分别为8339.31万元、6571.22万元、8984.81万元、12440.35万元。经营活动产生的现金流量净额分别为6042.45 万元、6891.22万元、7129.38万元、13766.31万元。

众望布艺2大产品均连续3年降价。2016-2019年，众望布艺装饰面料平均销售单价分别为27.33元/米、25.34元/米、24.52元/米、23.30元/米，沙发套平均销售单价分别为358.71元/套、309.50元/套、293.50元/套、282.11元/套。

众望布艺员工人数连降2年。2017年末-2019末，众望布艺(含子公司)员工人数分别为744人、704人、701人。其中国内员工分别为738人、698人、677人，国外员工分别为6人、6人、24人。

实控人持股98%装饰面料厂商拟主板募资5亿 2版招股书实控人认定前后不一

众望布艺主营业务为中高档装饰面料及制品的研发、设计、生产与销售。主要产品为装饰面料和沙发套，产品目前主要应用于沙发、座椅、抱枕等领域。2017年-2019年，装饰面料营收占众望布艺主营业务收入比例分别为80.67%、76.60%、89.32%;沙发套营收占众望布艺主营业务收入比例分别为13.11%、18.62%、9.74%。

众望布艺分别于2019年5月24日和2020年3月1日向证监会报送2版招股书。在这2版招股书中，众望布艺披露的实际控制人前后不一致。

杨林山、马建芬二人系夫妻，杨颖凡系二人之女，章赟浩系杨颖凡配偶。杨颖凡、章赟浩为中国国籍，均有美国永久居留权。杨林山现任众望布艺董事长兼总经理。马建芬任众望布艺董事。杨颖凡任众望布艺副总经理、董事会秘书。章赟浩任众望实业监事、办公室主任。

第二版招股书仅将杨林山、马建芬夫妇认定为实际控制人，将二人女儿、女婿未认定为实控人，而认定为实际控制人直系亲属。

第二版招股书称，众望布艺的实际控制人为杨林山、马建芬夫妇二人。截至本招股书签署日，二人合计持有众望实业80%的股权，二人通过众望实业控制众望布艺97.80%的股份。

4人简历如下：

杨林山：1964年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。曾任杭州市余杭区第七届政协委员、杭州市余杭区第八、九届政协常委、杭州市第十一届、十二届人大代表，现兼任余杭家纺产业协会会长、中国家纺家用纺织品行业协会副会长、余杭区人力资源和劳动保障协会副会长、余杭区工商联副主席、总商会副会长。1994年10月至2017年11月，任众望有限执行董事兼总经理;2017年11月至今，任公司董事长兼总经理。

马建芬：1964年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1994年10月至2017年10月，历任众望有限监事、众望化纤总经理;2017年11月至今，任众望实业执行董事兼总经理，公司董事。

杨颖凡：1988年8月出生，中国国籍，有美国永久居留权，本科学历。2010年9月至2017年11月，任众望有限副总经理。2017年11月至今，任公司副总经理、董事会秘书。

章赟浩：1987年8月出生，中国国籍，拥有美国永久居留权，身份证号330184198708******，本科学历。历任诸暨越都置业有限公司置业顾问、关于家执行董事兼总经理、万霖置业副总经理。现任万霖置业常务副总经理、众望实业监事、办公室主任。

虽然2版招股书实控人认定有别，众望布艺仍在第二版招股书里称“自公司设立以来，公司实际控制人为杨林山、马建芬，实际控制人未发生变更。”

众望布艺拟在上交所主板公开发行新股2200万股，占本次发行后总股本的25%。拟募集资金5.02亿元，其中4.68亿元用于“年产1,500万米高档装饰面料项目”、3400万元用于“研发中心建设项目”。众望布艺本次发行的保荐机构是国信证券。

2年财务数据出现2个版本去年1月换财务总监

中国经济网记者发现众望布艺不仅在2版招股书中实控人认定前后不一，其在2版招股书中披露的财务数据也对不上。

在第一版招股书中，2017年、2018年，众望布艺资产总计分别为25109.21万元、35513.64万元;负债合计分别为7175.07万元、8533.26万元;股东权益合计分别为17934.13万元、26980.38万元。

在第一版招股书中，2017年、2018年，众望布艺营业利润分别为8138.54万元、9339.74万元;利润总额为8145.34万元、10465.07万元;净利润分别为6630.72万元、8998.56万元;归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为7159.07万元、7710.23万元。

在在第二版招股书中，2017年、2018年，众望布艺营业利润分别为8078.37万元、9341.41万元，与第一版分别相差-60.17万元、1.67万元;利润总额为8085.17万元、10466.75万元，与第一版分别相差-60.17万元、1.68万元;净利润分别为6571.22万元、8984.81万元，与第一版分别相差-59.5万元、-13.75万元;归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为7099.57万元、7696.49万元，与第一版分别相差-59.5万元、-13.74万元。

据众望布艺第二版招股书，本次财务报表较2019年2月23日及2019年9月12日出具的财务报表存在差错更正情况。

这些差错更正包括：对报告期成本进行重新计算，导致调增2017年、2018年主营业务成本207.45万元、264.39万元，调减2017年、2018年管理费用212.26万元、293.32万元。按照受益期及受益对象对各项费用进行调整，导致调增2017年、2018年管理费用135.57万元、152.42万元，调减2017年、2018年研发费用135.57万元、155.33万元。对存货项目进行准确列报，导致调增2017年、2018年存货-原材料398.17万元、528.82万元，调减2017年、2018年存货-委托加工物资398.17万元、528.82万元。更正上述会计差错后，相应调增2017年、2018年应交税费3.47万元、18.88万元。

上述差错经众望布艺一届十二次董事会审议通过，本期采用追溯重述法对该项差错进行了更正。该次会计差错更正2017年度的净利润调整影响金额为-59.51万元，占调整前2017年度净利润的-0.90%，对2017年末净资产的调整影响金额为-79.91万元，占调整前2017年末净资产的-0.45%;调整2018年度的净利润影响金额为-13.74万元，占调整前2018年度净利润的-0.15%，对2018年末净资产的影响金额为-93.65万元，占调整前2018年末净资产的-0.35%。

值得注意的是，在首版招股书披露前4个月，众望布艺财务总监发生变动。

2017年9月，众望布艺前身众望有限引进胡晓群担任财务总监。2019年1月，众望布艺财务总监胡晓群因个人原因离职，众望布艺聘任张盈为财务总监。

拟募资额超去年资产总额募投项目已投入1亿元

本次IPO，众望布艺拟募资5.02亿元，这一拟募资额超过去年底该公司的资产总额。2017年末、2018年末、2019年末，众望布艺的资产总额分别为2.51亿元、3.55亿元、4.48亿元。

此外，众望布艺拟募资中4.68亿元用于“年产1,500万米高档装饰面料项目”，该项目建设期为两年，第3年项目达产率为70%，第4年达产率为100%。截至2019年12月31日，众望布艺已投入1.04亿元用于该项目。

根据招股书披露，本次发行募集资金到位前，若本公司已利用自有资金和银行贷款对上述部分项目进行了先期投入，则募集资金到位后用于项目剩余投资及置换已支付款项。若本次发行实际募集资金低于投资金额，公司将通过自筹解决。

上述项目建成后，众望布艺装饰面料产能将增加114%。2017年-2019年，众望布艺装饰面料产能均为1320万米，产能利用率分别为92.21%、99.66%、119.60%;产销率分别为93.83%、90.43%、93.93%。

众望布艺招股书称，虽然公司对募集资金投资项目进行了可行性分析和论证，但由于市场开拓工作存在不确定性，如果本次募集资金投资项目新增产能消化不畅或无虽然公司对募集资金投资项目进行了可行性分析和论证，但由于市场开拓工作存在不确定性，如果本次募集资金投资项目新增产能消化不畅或无法实现预期销售，则会对公司的经营业绩产生不利影响。

2017年净利下滑此后连涨2年

同期众望布艺净利润分别为8339.31万元、6571.22万元、8984.81万元、12440.35万元。经营活动产生的现金流量净额分别为6042.45万元、6891.22万元、7129.38万元、13766.31万元。

产品价格连降3年

众望布艺销售的装饰面料主要包括平板面料和提花面料。据众望布艺招股书，2018年，平板面料平均单价较2017年略有下降，降幅为1.16%，其中内销平均单价基本稳定，而外销人民币平均单价下降了7.52%，系平板面料整体平均单价下降的主要因素。平板面料外销平均单价下降主要系受到客户结构变动的影响，主要表现在：(1)当期Ashley、Klaussner等客户向公司采购的平板面料数量增加，由于其产品定位性价比较高，价格亲民，故其向公司采购的平板面料主要系价格较低的平板产品系列，产品销售单价基本在20元/米以下，拉低了当期平板面料的平均单价;(2)2018年，公司中东地区装饰面料销售收入增加，主要以平板面料销售为主，公司根据中东客户的需求，对面料颜色、花型等进行调整以符合当地市场，并对产品价格予以优化，拉低了2018年平板面料的平均单价。

2019年，公司平板面料整体平均单价较上年下降2.37%，其中外销平均单价的下降系主要因素。2019年平板面料外销人民币平均单价较上年下降4.96%，美元平均单价下降7.85%，外销人民币单价下降幅度低于美元平均单价下降幅度，主要系受汇率波动的影响，2019年人民币对美元贬值较多所致。外销平均单价下降的主要原因系：(1)2019年，公司根据客户需求，对平板面料的产品设计进行了优化调整，更好地契合了Ashley的市场需求，故Ashley增加了对公司平板面料的采购，公司对其平板面料的销售占平板面料外销收入的比例由2018年的49.70%增长至2019年的57.75%，其中价格较低的平板系列销量增加较多，拉低了2019年平板面料的整体平均价格;(2)为应对贸易摩擦的影响，公司部分客户如Jackson通过其在境外如越南等地区的代工厂向公司采购装饰面料，根据其自身需求及成本管控的要求，所采购的平板面料产品价格较低。

2018年，公司提花面料外销人民币平均单价下降了3.83%，主要系受客户销售结构变化和产品销售结构变化的影响。2019年，公司提花面料平均单价与2018年基本持平，其中：外销美元平均单价小幅下降了2.42%，而外销人民币平均单价上升了1.11%，上述变动趋势的差异，主要系受到当期人民币对美元汇率贬值较多的影响所致。

员工人数连降2年

众望布艺员工工资2018年出现下滑，2019年回升。除美国、越南子公司外，2017年-2019年，众望布艺全体员工月均工资5246.82元/人、5180.00元/人、5945.21元/人。

各期，众望布艺管理层月均工资分别为41567.26元、34303.66元和41338.12元，其中：2018年较2017年下降主要系公司监事马建芬于2017年11月离职，2017年马建芬在公司领取的工资相对较高，2018年其不再在公司领取工资，导致2018年管理层人员月均工资下降;2019年较2018年上升主要系一方面公司2019年引进财务总监张盈，其工资水平相对较高;另一方面2019年公司经营业绩较好，公司提高了管理层人员的工资水平。

各期，众望布艺设计研发人员月均工资分别为9327.29元、7172.48元和8226.58元，其中：2018年较2017年下降主要系2018年公司增加了设计研发人员配置，新增设计研发人员工资相对较低，从而导致2018年设计研发人员整体工资下降;2019年较2018年上升主要系2019年公司经营业绩较好，公司提高了员工工资水平。

各期，众望布艺管理人员月均工资分别为7127.87元、6017.35元和6714.00元。其中：2018年较2017年下降主要系一方面公司原监事马建芬、原总经理助理章赟浩于2017年11月离职，2018年不再在公司领取工资，马建芬、章赟浩2017年在公司领取的工资高于其他管理人员，因此马建芬、章赟浩的离职导致管理人员2018年人均工资下降;另一方面公司增加了管理人员的配置，新增管理人员工资相对较低，综合该两方面的影响，导致2018年工资下降;2019年较2018年上升主要系2019年公司经营业绩较好，公司提高了员工薪酬水平，尤其是主要管理人员增幅较大。

各期，众望布艺生产人员月均工资分别为4531.70元、4778.70元和5429.91元，生产人员工资主要以计件工资为主，随着公司经营业绩的稳步上升，整体呈现上升的趋势。

各期，众望布艺销售人员月均工资分别为9135.95元、9041.90元和11857.47元，境内销售人员以销售服务为主，报告期内境内销售人员工资保持整体上升。

主产品毛利率4年同行之冠

作为贡献了众望布艺去年主营业务收入89%的产品，装饰面料产品毛利率连续4年为同行之冠。2016年-2019年，众望布艺装饰面料毛利率分别为47.52%、47.66%、43.17%、45.09%，同行均值分别为33.46%、32.40%、29.80%、29.96%。众望布艺装饰面料毛利率连续4年远高于CULP、宏达高科、旷视科技。

众望布艺沙发套毛利率整体也高于同行。同期众望布艺沙发套毛利率分别为23.17%、21.24%、23.50%、22.13%。同行CULP 2017年-2019年装饰面料裁剪、缝制毛利率分别为19.70%、18.70%、21.29%，旷达科技2016年-2019年座垫毛利率分别为21.88%、21.99%、20.18%、15.87%。

众望布艺回复中国经济网记者采访表示，2017-2019年，总体上公司保持了较高且相对稳定的毛利率水平，原因主要系：(1)公司产品紧跟行业时尚潮流，突出产品设计的个性化和艺术性，通过高水平的研发设计，使得公司产品个性化程度高，品牌附加值较高。公司产品采用市场定价法，而非成本加成定价法，即能够根据不同产品的时尚风格、面料属性及设计理念等实现有利的产品定价;(2)公司经营模式为从装饰面料及制品研发设计到生产销售的全产业链模式，使得公司具有较强的过程控制能力，从源头保证产品质量的稳定性，并积累各个环节的利润，成本优势明显。

主营业务收入近8成为外销 3成销往美国

众望布艺收入主要依赖境外销售。2017-2019年，众望布艺境外的销售收入分别为2.45亿元、3.19亿元和3.86亿元，占主营业务收入的比例分别为64.33%、75.99%、79.83%;其中产品出口至美国的销售收入分别为1.49亿元、1.74亿元、1.59亿元，占主营业务收入的比例分别为39.20%、41.40%和32.95%。

众望布艺招股书表示，由于公司的主要客户为国际知名家具制造企业，随着经济全球化的深入，国际知名家具制造企业多数采取全球化的生产策略，通过其在全球的自有工厂或代工厂组织生产，因此公司的境内销售主要为向境外终端客户在境内的指定代工厂销售;境外销售主要为向境外客户的直接销售或向其在其他发展中国家设立的自有工厂或其指定的境外代工厂销售。

众望布艺回复中国经济网记者采访表示，公司目前生产经营正常，出口受海外疫情影响有限，后续要根据海外疫情的发展来实时跟进。布艺沙发在欧美许多国家属于生活必需品，需求稳定，公司会加强与客户的沟通，密切关注海外疫情的后续发展。

去年前五客户销售占比58% 第一大客户销售占比35%

众望布艺表示产品主要面向国际知名家具制造企业，目前公司客户主要有Ashley、La-z-boy、Flexsteel、Klaussner、Craftmaster、Jackson、UnitedFurniture、Bernhardt、SouthernMotion和Albany等。

2017年-2019年，众望布艺向前五大客户销售的金额分别为1.74亿元、2.30亿元和2.82亿元，占众望布艺营业收入的比例分别为44.78%、54.23%和57.74%。其中各期向第一大客户Ashley销售额分别为0.58亿元、1.01亿元、1.70亿元，占众望布艺营业收入的比例分别为14.92%、23.69%、34.72%。

众望布艺招股书称，尽管公司已经与上述客户建立了较为稳定的合作关系，但如果公司未来在产品上无法满足客户要求或者上述主要客户受宏观经济环境、进出口贸易政策、自身经营状况等因素影响而导致与公司的业务合作发生重大不利变化，将对公司产品的销售及生产经营产生不利影响。

2大供应商成立次年即合作遭质疑

众望布艺的供应商受到了外界的质疑。据和讯网，翻看上一版招股说明书，2016年绍兴物畅化纤有限公司是众望布艺的第四大供应商。值得注意的是，目前这家公司是注销状态。资料显示，这家公司2015年才成立，第二年即成为公司第四大供应商，仅仅运作了几年，就注销，难免让投资者产生质疑。

每日财报报道也指出，2016年，众望布艺的DTY原材料主要从江苏恒力化纤股份有限公司、桐昆集团股份有限公司两家公司采购，也是公司当年前两大供应商，而到了2017年，江苏恒力化纤股份有限公司已从公司前五大里面消失了，取而代之的是杭州开氏化纤销售有限公司，这家公司也是2015年才成立，只有2人缴纳社保，却为公司供应了949万元的DTY原材料，而且挤掉的还是上市公司江苏恒力化纤，因此很多人质疑这些供应商并不符合资质。

中国经济网记者注意到，杭州开氏化纤销售有限公司2019年已经晋升众望布艺第一大供应商，采购金额为1468.09万元。

众望布艺回复中国经济网记者采访表示，公司与上述两家企业均不存在任何关联关系，公司对于供应商的选择，已经建立了严格的采购管理制度，报告期内供应商的选择和变动系合理的业务需要，公司已经与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，能够保证原材料供应及品质满足公司业务发展需要。

原第一大外协厂商系关联方 200万收购其机器设备后停止运营

鼎石纺织系众望布艺副总经理姚文花及配偶控制的企业，同时也是众望布艺2017年第一大外协厂商。

众望布艺2017年委托关联方鼎石纺织进行外协加工金额为1410.63万元，同时向鼎石纺织采购商品414.21万元。同年，众望布艺子公司众望化纤为鼎石纺织代付水电费327.54万元，向鼎石纺织销售原辅料17.71万元。

2017年11月7日，众望化纤与鼎石纺织签订《关于收购杭州鼎石纺织有限公司资产的协议》，众望化纤购买鼎石纺织机器设备的交易价格为210.95万元，含税价格为244.34万元。2017年11月，众望化纤已结清设备购买款项并完成交割。相关资产交割完成后，鼎石纺织停止运营。

此外，2015年5月1日，众望布艺前身众望有限与鼎石纺织签订《厂房和设备租赁协议》，约定众望有限将位于杭州市余杭区崇贤镇水洪庙面积为8466.68平方米的厂房和22台生产设备出租给鼎石纺织，租金为13万元/月(含税价，不含税价12.38万元/月)，租赁期限为2015年5月1日至2017年12月31日。这一租赁合同随着子公司众望化纤对鼎石纺织资产的收购而提前终止。2017年度，众望有限就前述出租情况确认租金收入136.19万元。

报告期内7家关联方注销实控人转出3家公司持股

2017年度，杨林山、马建芬、ZHONGWANGHOLDINGGROUPCO.,LTD分别代收众望布艺货款、租金等款项744.32万元、8.24万元和82.04万元，该等代收款项已于2017年末前结清。

ZHONGWANGHOLDINGGROUPCO.,LTD系众望布艺董事会秘书杨颖凡原持有其100%的股权并担任董事的企业。该企业已于2018年3月注销。

实际上，众望布艺共有7家关联方在报告期内注销。

发行人原控股子公司欧利雅特已于2017年5月注销。

公司实际控制人杨林山原持有其100%的股权并担任其董事的WOVENHOLDINGSLIMITED已于2018年6月注销。

公司实际控制人杨林山原持有其50%的股权并担任其董事的雅马哈电子已于2017年7月注销。

公司实际控制人杨林山之哥哥杨顺山曾控制的企业杭州宏远化纤有限公司已于2017年4月注销。

公司实际控制人杨林山之哥哥杨顺山曾控制的个体工商户杭州余杭区崇贤顺山制线厂已于2018年4月注销。

公司实际控制人马建芬之哥哥马建力曾控制的个体工商户上海市轻纺市场众望布业经营部已于2018年7月注销。

此外，招股书披露，报告期内，实际控制人杨林山还转出了3家企业的持股并辞任董事。

华盈小贷系杨林山曾担任其董事并持有其4%的股份的企业，杨林山已于2019年3月辞去董事职务，目前正在办理股份转让事宜。