温氏发债能挣多少钱?

本文将从债券市场情况、发债利率以及温氏集团的估值三个方面进行分析，探究温氏集团发债所可能带来的收益。

1、债券市场情况

2021年以来，受新冠疫情和全球货币政策宽松的影响，全球债券市场表现强劲。截至2021年5月19日，美国国债收益率已经由年初的10%上升至1.63%。与此同时，中国债市也出现了不错的表现。据Wind数据，截至2021年5月19日，上证综指债券指数年内涨幅已经超过了4%。这表明当前债券市场风险相对较低，债券价格上涨，利率下降。

2、发债利率

利率是评估债券投资风险和回报的重要指标，也是温氏集团发债收益的重要来源。温氏集团此前曾于2020年7月发行5年期1.75%的固定利率债券，在债券市场上受到欢迎。由于债市整体利率下降，预计温氏集团此次发债利率也将较之前下降，给投资者带来更高的收益率。

3、温氏集团估值

温氏集团的发债收益还与公司的估值紧密相关。据电商研究中心统计数据，温氏集团2021年Q1实现营收480.81亿元，同比增长16.86%;净利润为104.48亿元，同比增长172.85%。同时，温氏集团股票自去年9月以来一直在上涨，市值也不断攀升。这说明投资者对该公司的盈利能力和未来发展前景非常看好，公司的估值也随之提升。因此，温氏集团发行的债券也更容易受到市场欢迎。

综合以上分析，温氏集团发债能够挣多少钱取决于债券市场情况、发债利率以及公司估值。当前债券市场整体风险较低，利率下降，预计温氏集团发债的利率较之前还要更低，给投资者带来更高的收益率。而温氏集团的盈利能力和未来发展前景也都表现出极大的韧性和蓬勃发展态势，公司估值不断攀升，为债券市场的投资者提供了更加强劲的支撑。因此，温氏集团此次发债有望获得不错的收益。

温氏发债价值分析一览表

当前正股价：17.13元，转股价：17.82元，转股价值：96.13元，纯债价值：90.37元，保本价：113元，债券年收益：2.09%，AAA级。

按照2020年年报预告业绩和最新9家机构一致预期业绩增速23.08%计算，温氏股份静态估值市盈率PE：14.73倍，市净率PB：2.38倍，成长性估值PEG：0.64。

参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在115元附近，即每中一签盈利150元。

假定原股东优先认购40%-80%，网下网上合计申购14万亿，则预测满额申购中一签概率为：13.3%-39.8%。

按每股配售1.4587元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为8.52%。

按转债上市定位估算，如果当前股价不变，抢权配售的投资者获得收益率为1.28%

转股期限：

本次可转债转股期自本次可转债发行结束之日(2021 年 4 月 2 日，T+4 日)满六 个月后的第一个交易日(2021 年 10 月 8 日)起至可转债到期日(2027 年 3 月 28 日) 止。

转股价格的确定及其调整 (1)初始转股价格的确定依据 1-1-17 本次可转债的初始转股价格为 17.82 元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易 日公司股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形， 则对调整前交易日的交易价格按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易 日公司股票交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产。 前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个 交易日公司股票交易总量;前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总 额/该日公司股票交易总量。

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